近期贝尔斯登(Bear Stearns)、雷曼兄弟(Lehman Brothers)和美林(Merrill Lynch)作为独立银行的失败,令人对投资银行业务的未来产生了怀疑。高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)转型为银行控股公司,给存在了一个世纪的投资银行敲响了丧钟。与此同时,摩根大通(JPMorgan Chase)、美国银行(Bank of America)、富国银行(Wells Fargo)和巴克莱(Barclays)等新巨头的成长,似乎象征着全能银行模式对专业银行的胜利。
美国财政部和监管机构在力图防止金融崩溃的同时,也在无意间赋予了银行业模式新的定义,这么做可能播下未来金融动荡的种子。鼓励或允许摩根大通、美银和巴克莱等银行拯救状况不佳的银行,虽然在短期内有用,但同时也在培育规模更大的全能银行。它们的绝对规模不仅将强化“太大而不能让其倒闭”(too big to fail)的不成文规则,新兴银行业模式(其基础是高度多样化的金融业集团)也将带来银行业稳定方面的问题。
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