FT大视野

央行是否正确应对了通胀危机?

政策制定者正在降低利率,并发出新的信心信号,表明“软着陆”是可能的。但很少有人准备宣布胜利。

唐纳德•特朗普(Donald Trump)对美联储本周的大幅降息有自己的解读,而且一如既往地悲观。

这位共和党总统竞选人表示,周三决定大幅降息半个百分点,表明美国经济处于“非常糟糕”的状态。

在美联储内部,对美国的经济前景有着截然不同的看法。尽管美国央行暗示将会进行更多的降息,并且速度会很快,但美联储主席杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)对美国经济的健康状况给出了非常乐观的评价。

他告诉记者:“美国经济处于一个良好的状态,我们今天的决定旨在保持这种状态。”他明确表示,此次降息是在利率保持23年来的最高水平超过一年后的“重新校准”,而不是为了支撑需求而慌张行动。

在大西洋彼岸,欧洲各国央行面临的经济形势明显不如人意。但它们也已启动了各自的宽松周期;欧洲央行上周今年第二次降息,英国央行上个月降息,并在周四表示,今年将进一步降息。人们希望,不仅通胀已经得到遏制,而且经济能够在不陷入衰退的情况下实现这一胜利。

当前的情况引人注目,因为近几十年来的降息周期——例如2000年代初或2007年以后的金融危机期间——往往与经济急剧下滑相关联。

两年前,在新冠疫情和俄罗斯全面入侵乌克兰的经济冲击之后,随着价格开始飙升,人们发出了可怕的警告,认为通货膨胀要么会失控,要么会导致严重的经济衰退。

尽管进一步的地缘政治动荡仍然是一个持续的威胁,但中央银行家们目前可以松一口气了。欧亚集团(Eurasia Group)的延斯•拉森(Jens Larsen)表示:“我们经历了这个非常激进的全球紧缩周期,但并没有出现大问题。我认为中央银行在调控方面做得相当不错。他们将会大力拍拍同伴的背,以示庆祝。”


美国中央银行最近最成功的控制通胀的举措可以说是在20世纪90年代中期由艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)领导下实施的。

当时,美联储在大约一年的时间内将利率提高了一倍,达到了6%,然后温和降息,没有使经济陷入美国国家经济研究院(National Bureau of Economic Research)所定义的衰退。

您已阅读23%(855字),剩余77%(2933字)包含更多重要信息,订阅以继续探索完整内容,并享受更多专属服务。
版权声明:本文版权归FT中文网所有,未经允许任何单位或个人不得转载,复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。
设置字号×
最小
较小
默认
较大
最大
分享×