财政紧缩

过度紧缩不可取

国际货币基金组织总裁拉加德:财政刹车过急会危害复苏进程,并使就业前景恶化。现在应实行可信的中期财政整顿政策,同时积极发掘一切可能有效刺激短期经济增长的措施。

眼下市场动荡,特别是不确定性激增,动摇了全球对经济的信心,并使许多人认定政策方面已经无计可施了。这种想法是错误的,并可能导致坐以待毙的恶果。

2008年末危机爆发后,全球的政策制定者聚集在一起,为着共同的目标采取行动。他们通过为经济增长提供支持、抗击金融大动脉的僵化、放弃保护主义以及向国际货币基金组织(IMF)提供资金等努力,使我们免于经历第二次大萧条(Great Depression)。现在到了重燃斗志的时刻,不仅仅是为了避免双底衰退的风险,还为了把全球推上稳健、可持续和平衡的增长轨道。

今天的情况与2008年不同。那时,不确定性来自金融机构的不良状况。现在,它来自对主权政府财政健康状况、以及牵连银行的棘手反馈回路的担忧。那时的解决方案是实行前所未有的宽松货币政策、为金融部门提供直接支持和一次性的财政刺激政策。现在,货币政策受到更大的限制,银行业问题再次需要得到解决,而上次危机留下了大量公共债务——在发达国家,债务与国内生产总值(GDP)之比较危机之前平均高出30个百分点。

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