货币政策

Lex专栏:规矩是用来打破的?

在解决发达国家债务问题上,规则最终将由市场制定,而政治家与央行官员将不得不遵守。

世界各地的政府过去常常夸耀自己财政审慎,尽管5岁的孩子都能在信贷繁荣期实现收支平衡。但一旦经济增长停滞,一切规则就都被抛出窗外(欧洲一些国家甚至更早)。如今,美国的预算赤字已达到国内生产总值(GDP)的10%,美联储(Fed)主席本•伯南克(Ben Bernanke)提出,制订财政法规或许能有所帮助。

暂且不说,作为在危机前用过度宽松的货币政策鼓励铺张浪费的强大机构,其掌门人是否有资格提出有关清规戒律方面的建议。美联储担心“无力解决我们难以持续的财政现状”是对的。短期内,高赤字带来的不确定性有损经济增长;更长远来看,债务担忧会推高长期利率。尽管如此,还是有很多理由可以质疑立法规定是否有用。

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