谁想处在美联储(Fed)主席本•伯南克(Ben Bernanke)的位置，或者是欧洲央行(European Central Bank)行长让-克洛德•特里谢(Jean-Claude Trichet)的位置？
他们正在艰难应对一个险恶的两难困境。随着对双底衰退的担忧日渐上升，进行更多经济刺激的压力也在不断增大。但西方经济体越是沉溺于刺激方案，实施退出战略就越是困难。
难怪市场似乎心神不宁；解决这个难题看上去极其困难。
随着政策辩论愈演愈烈，投资者可能会想到在1911年至1913年担任日本央行(Bank of Japan)行长的高桥是清(Takahashi Korekiyo)。他在上世纪20年代和30年代还担任过日本的财政大臣和首相。
在日本以外，鲜有西方投资者知道这个名字。虽然人们对于可以从日本“失去的十年”(lost decade)中学到什么进行了一番探讨，但很少有人关注那之前的时期。上世纪30年代日本的经历发人深省。它不仅有助于解释日本领导人在“失去的十年”所做的决策；还提供了一个有关退出战略的警示故事。上世纪早期，在打开国门，开始追赶西方工业势力后，日本得到了蓬勃发展。美国1929年的崩盘结束了这段繁荣。随着贸易放缓，银行倒闭，以及因为与金本位挂钩而加剧的信贷危机，日本步入了衰退。
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