在财政刺激未能让美国和欧洲实现可持续复苏后，全球经济进入了一个新阶段。在美国，消费者已紧缩支出，同时新屋开工数大幅下降。美国很可能会陷入双底衰退。由于市场压力巨大，欧洲正在实施财政紧缩。人们需要找到一种实现复苏的新办法。
当前这场关于紧缩和刺激的辩论，其显著特点是缺乏对投资的关注。消费者不会提供复苏动力——经过十年的过度支出后，他们也不应该提供这一动力。相反，美国和欧洲应该利用最近储蓄率的纠正性上升，来推动实物和人力资本的长期投资作为恢复持续增长的正确办法。
尽管2008年后美国明显有必要提高国民储蓄率，但巴拉克•奥巴马(Barack Obama)总统却试图延续消费狂潮——他向荷包业已干瘪的消费者大力推销住房和汽车，同时不顾预算赤字不可持续实施减税举措。这种政策是超级短视的，是受美国两年一次的国会选举驱动的。它现在已经执行不下去，因为美国消费者比政治家看得更长远。
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