中国

中国汽车业海外并购的危与机

野村证券分析师侯延琨:如果中国汽车厂商希望从目前全球汽车行业的衰落中获益,相对于整体并购资产不断恶化的欧美汽车企业,选择性地购买技术和品牌将是更好的方式。

上周五,3月13日,吉利汽车发表声明,证实了其有意通过国际并购以获得技术和销售网络,进一步发挥中国低劳动力成本优势的想法。

最近一段时间以来,媒体不断报道中国汽车商角逐一些欧美汽车品牌的消息。如果这些并购已经确然“在路上”,无疑反映出一些中国汽车商对于快速成功和立即获益的殷切渴望,同时也加大了它们未来遭受失败的可能性。我认为,如果中国汽车商希望从目前全球汽车行业的衰落中有所获益,那么相对于并购不断恶化的外国品牌或企业实体,购买技术和品牌标志将是更好的方式。

正如吉利汽车提到的,中国汽车商有理由被外界视为接手陷入困境的欧美汽车品牌的“理想”买家。这首先因为,在全球汽车行业下滑的情况下,中国汽车商有着充实的资产负债表和现金流。其次,中国汽车商一直渴望获取先进技术以提升在国内和国际竞争力。更重要的一个假设在于,凭借低劳动力成本的优势,中国汽车商能够将国际品牌不断恶化的业务扭亏为盈。此外,借助国外品牌现有的销售渠道开拓海外市场也是题中之义。

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