Lex专栏:瑞士再保险获巴菲特“援手”

刚刚投资于美国摩托车制造商债券的巴菲特,又出手营救瑞士再保险,为其注资30亿瑞士法郎。这表明了他对于遭到危机打击、但拥有强劲特许权收入企业的持续偏爱。

伴随着沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的哈雷-戴维森(Harley-Davidson)摩托车的轰鸣,山岗又恢复了生机。在需要帮助的时刻,瑞士再保险(Swiss Re)没有求助于本国政府,而是向巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)求援。刚刚投资于美国摩托车制造商债券的巴菲特,又驱车前来营救瑞士再保险,为其注资30亿瑞士法郎。这对于公司股东而言,应该是一个好消息。然而,在上周四交易中,瑞士再保险股价暴跌29%,因该公司发布了2008年全年亏损10亿瑞士法郎的预警,这主要归因于其在结构性信贷违约互换产品上按市值计价的损失。该公司同时表示,可能增发20亿瑞士法郎的股票。尽管瑞士再保险仍拥有高于监管要求的资本金,但没有达到维持保险客户信心必须的AA级信贷评级所要求的资本金水平。伯克希尔哈撒韦公司因此现身。

巴菲特已持有瑞士再保险3%的股份,后者最近获得的投资全部来自伯克希尔哈撒韦公司。尽管巴菲特的投资组合包括内衣[(水果织布机)(Fruit of the Loom)]、公用事业、制造业和金融业在内的所有美国大品牌的股份,但保险业仍是其根基。保险业产生的保费——巴菲特著名的“浮存金”(float)——一直为其它投资提供着融资。去年5月,巴菲特前往考察欧洲的家族企业以寻找机会。然而,近期的投资——高盛(Goldman Sachs)的50亿美元、通用电气(General Electric)的30亿美元和目前的瑞士再保险——表明了巴菲特对遭到危机打击、但拥有强劲特许权收入企业的持续偏爱。

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