科技界有一个值得注意的角落，尚未被席卷股市的人工智能热潮所触及。
如果生成式人工智能真的代表了科技行业下一个巨大的销售机会，那么软件公司应该是最大的赢家之一。毕竟，大多数人工智能都可能以增强功能的形式出现在企业日常运营所依赖的商业软件中。
然而，BVP纳斯达克(Nasdaq)云软件公司指数今年下跌近10%，而纳斯达克综合指数上涨超过20%。它也从疫情时期的峰值下降了一半。这种下滑表明该行业正处于十字路口。由云计算崛起驱动的长期增长阶段似乎正在进入一个新的、更成熟的状态，而下一个（商业中生成式人工智能的传播）几乎刚刚开始。
在这种时候，华尔街面临着复杂的问题。如果云业务真的成熟了，投资者的关注重点就需要更快地从增长转向价值。最近发布令人失望的业绩的科技公司，如Salesforce、MongoDB和Workday，试图将低迷归咎于经济疲软的延续。但是，随着时间的推移，这个论点越来越难以维持。Salesforce的收入在过去四年翻了一番，达到了360亿美元：在这个规模下，预计明年增长10%的速度开始看起来更像是正常水平。
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