本文作者著有《时间的价格：利息的真实故事》(The Price of Time: The Real Story of Interest)
货币政策领域的一项宏大实验即将落下帷幕。上周，欧洲央行(ECB)宣布了其20年来最大幅度的加息，使基准利率从负数区间恢复至零。在人类大约5000年的借贷过程中，利率从未降到如此低的水平。对宽松货币政策的后果感到后悔的人们很快责怪央行官员们。但问题源于央行被要求瞄准的严格的通胀目标。
1990年，新西兰央行(Reserve Bank of New Zealand)成为首家正式设定通胀目标的央行。1997年，刚获得独立地位的英国央行(Bank of England)也被指定一个目标，一年后投入运行的欧洲央行也是如此。全球金融危机过后，美联储(Federal Reserve)和日本央行(Bank of Japan)也加入这一行列。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)所称的“全球标准”——2%上下的通胀目标——执行多项功能：为央行提供一个明确定义的基准、锚定通胀预期，并解除政界人士对货币政策的责任。
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