有关新兴市场将与发达世界趋同的观点正受到越来越大的压力，即便新兴市场的债务规模升至新高。
新兴市场整体增长放缓的原因之一，是中国经济增长的性质发生变化和增速放缓。中国是本世纪新兴市场和全球增长的主要来源和驱动力。
因此，密切关注北京方面在不积累不可持续债务的情况下刺激中国经济的能力非常重要。衡量其中潜在压力的一个指标是中国的M2货币供应量与外汇储备之间的关系。
每次中国政府为保持国内生产总值(GDP)增长势头而打开信贷闸门，都会增加流通中的货币数量。国际货币基金组织(IMF)的数据显示，在全球金融危机爆发前，中国非金融部门的债务相当于GDP的约135%。金融危机后，这一数字在2011年升至170%，并在2016年飙升至GDP的235%，原因是中国政府全面启动了刺激计划，以应对2015年中国股灾引发的恐慌，以及由此引发的世界范围对中国正走向硬着陆的担忧。
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