全球经济

2018:全球经济八大争议趋势

王宇:全球经济已经走出危机后的调整期,回到正常增长。国际贸易重回增长?美联储换帅会改变加息进程吗?美元指数还将继续保持升值态势吗?

2018年将给人类带来什么?世界经济是否还能保持较快增长、持续复苏?关于这一问题无论是国内还是国际都存在较大分歧和争论。本文试对目前经济学界争论较多的八个问题进行分析、做出预测。本文的基本判断是全球经济已经走过拐点,走出危机后的调整期,摆脱全球金融危机影响,回到正常增长。2018年世界经济复苏进程将进一步加快,有望实现全面复苏。

一、全球经济强劲复苏:真实还是虚幻?

全球经济正在强劲复苏。目前的争议是,这是真实的复苏,还是虚幻的昙花一现?2018年复苏进程是否可以持续?本文认为,2017年以来的全球经济快速增长是真实的复苏,对于深受危机冲击的主要发达国家来说更是如此,2018年世界复苏进程将进一步加快。

宏观经济指标明显改善。一是最近美国失业率从危机时的10.5%大幅下降至4.1%,创2000年以来最好水平,非常接近4%左右的充分就业目标;美国通胀率2%,核心通胀率1.8%,基本实现2%左右的物价稳定目标;2017年美国经济增长率为2.3%,虽然低于特朗普3%的增长目标,但远远高于2016年1.5%的增幅。考虑到“特朗普新政”减税、增加基础设施投资、发展制造业、出口倍增计划和放松金融监管等政策相继实施,2018年美国经济增速可能进一步加快。二是英国公投脱欧后,整个世界都对英国经济增长前景充满悲观情绪,然而,最近英国宏观经济表现出人预料,英国失业率大幅下降至4.6%,创四十二年历史新低,为1975年以来最好水平;通胀率为3%;2017年英国经济增长率为1.8%,根据英格兰银行预测,2018年英国经济增长率为1.7%。三是日本经济复苏明显好于预期,目前日本失业率2.7%,为二十四年历史新低,是世界失业率最低的国家之一;通货膨胀率0.6%;经济增长率1.7%,为近年最快增幅。四是欧元区平均通货膨胀率1.5%;失业率从危机时15.5%大幅下降至8.7%,为2009年以来最好水平;2017年欧元区经济平均增长率2.2%。

全球经济复苏进程加快。2017年国际货币基金组织(IMF)两次上调了对全球经济平均增幅和大多数国家经济增幅的预测,将2017年和2018年全球经济平均增长率上调至3.6%和3.5%,此为六年来首次上调。2018年元月国际货币基金组织再次上调对2018年和2019年的全球经济增长预估值至3.9%和3.9%。经济合作与发展组织(OECD)预测,2017年全球经济平均增速3.5%,2018年为3.4%,尽管低于国际货币基金组织,但此为2011年以来经济合作与发展组织对全球经济平均增长的最高预测值。本文认为,2017年的全球经济增长,为2010年以来的真正恢复,为2011年以来的最快增长。2018年全球经济将会迎来危机后的全面复苏。

产业科技革命将带动世界经济进入新一轮增长周期。发生于20世纪90年代初期的互联网革命,曾经带动了全球经济高增长、低通胀,进入一个长达10年左右的增长周期,极大地改变了人类的生活方式、工作方式甚至思维方式。本文认为,目前由信息革命、新能源、人工智能和生物制药所驱动的科技创新、所带动的新一轮产业技术革命正在孕育和突破之中。一旦这些领域出现突破,就会形成新的生产方式、商业模式和增长动力,推动世界经济进入危机后的新一轮增长周期。

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