本月,当中国国务院总理李克强在全国人大会议上表示政府担心“非金融企业杠杆率较高”时,中国房地产开发商的财务总监们肯定哆嗦了一下。
多年来,房地产开发商一直在依赖(政府希望收紧控制的)日益扩大的债券市场和(政府希望降温的)房地产热潮之间保持着平衡,从而避免了市场如人们预测的那样崩盘。
即便是现在也几乎没有分析师预测房地产市场会爆发灾难,但他们表示,随着利润率面临压力,高杠杆的风险日益上升。
香港投资研究集团Orient Capital Research董事总经理安德鲁•科利尔(Andrew Collier)表示:“中国负债较为严重的开发商正处在刀锋边缘。”
房地产开发商正面临资金紧张,它们正进入3年来首次低迷。去年,中国大城市房价上涨40%,但2017年陷入停滞。根据标普全球评级(S&P Global Ratings)的数据,随着交易量下滑,预计今年房价将出现一位数下跌,规模较大开发商的销售额可能会下降最多10%。去年,房地产开发商销售收入增长20%。
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