休战已结束。
上周，一家私有保险集团在中断6个月后再次增持中国最大房地产开发商之一的股票，为这场表面上看是一个关于股东权利的简单道德故事的“最终摊牌”拉开序幕。
宝能集团(Baoneng Group)去年开始购入万科(China Vanke)股票，并在去年12月与万科展开领导权之争。宝能首次发起进攻就激起了这家住宅开发商的创始人兼董事长王石的愤怒回应，称宝能为“野蛮人”，将严重破坏万科的企业文化。
如今，战火重燃。经过6个月的停牌，万科在深圳上市的A股于上周一复牌。宝能趁势杀入，将所持万科股份从24%提升至25%，触及监管门槛。这将考验，在世界第二大经济体，执政的共产党让市场力量发挥“决定性”作用的承诺是否存在限度。而宝能大举使用杠杆也引发了对中国的信贷泡沫在这场前所未有的企业股权之争中所发挥作用的质疑。
交银国际(Bocom International)研究主管洪灏表示，万科之争预示着中国投资者维权行动时代的到来。“它还表明杠杆如何能够让竞争更公平，尽管也带来巨大风险，”洪灏补充道，“在这方面，万科之争类似于美国的‘门口的野蛮人’时代，那时，拥有良好及稳定现金流的公司遭到了用垃圾债券融资的收购。”
去年12月初，金融综合性企业宝能首次以万科最大股东的身份出现。宝能为企业家姚振华所创，以前是一家房地产公司。宝能的出现引发了万科的担忧，创建万科的独立管理团队此前从不必向某个控股股东负责。
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