瑞信(Credit Suisse)正在筹集60亿瑞士法郎的新资本，同时削减证券交易业务的资金。德意志银行(Deutsche Bank)将把投行部门一分为二，并希望削减其规模；巴克莱(Barclays)拟任首席执行官杰斯•斯特利(Jes Staley)可能削减英美以外的投行业务。你无需是个天才就能注意到欧洲投行的共同主题：撤退。
我在今年4月曾写道，欧洲至少需要有一家投行与高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JPMorgan Chase)等美国巨头展开正面竞争。此后不久，安舒•贾恩(Anshu Jain)辞去了德银联席首席执行官的职务，欧洲银行走向了相反的方向。瑞银(UBS)是新的模式。自2012年削减债券交易以来，瑞银的盈利能力有所提升。
他们的想法不难理解。打入华尔街是非常困难的，甚至高盛也在债券交易业务上遇到困难——债券交易是2008年之前那段繁荣期的主要收入来源。在此类活动因资本金和流动性要求提高而遭受打击之时，德银等欧洲银行就更难获得体面回报了。股东已不愿意再忍受他们混日子。
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