A股市场三个星期以来的持续剧挫，出乎所有人的意料；迫使政府猛踩刹车。一连串的重手出招，果敢决绝，非常不寻常。几番周折终于取得部分效果。至于长效如何，颇值得大家检讨。
有人批评，中国的证券市场的两大特色，一曰投机市，二曰政策市，甚有见地。市场乃人类最精巧的设计，金融市场尤其是。纵然有“上帝的手”让市场出世，逐利而动的个体，放纵自由交易之下，就能令整体市场的博弈长期均衡？教训实在太多太多。
一台汽车有油门有刹车，何时加油门何时踩刹车的，却不是“上帝的脚”。控制论的基本准则，是得相互制约，往往要有负反馈（feedback）而不是正反馈（feedforward）。这听起来有点复杂，不过你唱过卡拉OK的话，应当不难理解。一不小心麦克对着喇叭，刺耳的啸声就顿时腾起——喇叭和麦克在发生正反馈。股市近来云霄飞车般的涨跌，就类似啸叫。同样不难理解，为什么“投机市”可活，“政策市”可活，（尽管活得不会太好，）但是“投机市”+“政策市”不可活，大家现在看明白了。惊魄未定，不少人会喘息着嗫嚅，“幸好……”——the market saves the skin, for the time being （市场暂时保住皮）。但愿过了一阵还有人会记得住。
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