每当A股市场出现大幅动荡时，“外资恶意做空”等阴谋论常常立刻见诸媒体，所谓的“别有用心的国际资本阴谋家”会首先遭到口诛笔伐。近期中国内地股市的情形也是如此，当主要股指大幅跳水之后，国际资本正在“狙击”中国的流言甚嚣尘上。几家大型外资机构惨遭点名，一时间人人喊打。然而，正如很多有识之士已经指出的，这种简单粗暴的解释颇值得商榷。
首先，海外资金有很多种类别，并不是每种都以做空为乐。以美国为例，做空的往往是某些对冲基金，以国人熟悉的索罗斯为代表。这类资金做空别国多追求相对短期的收益。世界上专注于新兴市场的对冲基金总量并不大。截止到今年1季度，全球对冲基金托管的资金约和2.5万亿美元，而专注于新兴市场的仅有十分之一左右，其中投资亚洲的更少。另一类常做空的宏观对冲基金，托管资金总量也仅有约2000亿美元。对冲基金由于策略比较分散，迎合不同客户的需求，因此单个规模也有限，资金超过50亿美元的不到5%。与此相对的，长期投资者在发达市场中的比重更大。全球共同基金托管资金在去年底的规模总计超过30万亿美元，其中美国超过15万亿美元。同期16个主要国家的养老保险资产总和约36万亿美元。这两类投资者通常以中长期投资为主，很少或不参与做空。鉴于市场的规模之大、中产阶级的增速之快，这些长期海外资本对中国的前景还是相当看好。因此，即使退一步讲，假设这一次真有外国资金做空中国，与A股10万亿美元的市值相比（绝大部分为国内资金），其规模也相当有限。
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