中国经济

中国资金外流令货币政策更难见效

一季度中国出现创纪录的净资金流出,经济学家却认为这一规模仍在健康范围之内。不过,它令中国央行借货币政策提振经济的努力复杂化。

中国正出现规模创纪录的资金外流现象,引发了人们对中国金融稳定性的担心,也令中国央行(PBoC)以降息提振放缓经济的努力面临更复杂的局面。

根据中国官方发布的数据,今年头三个月,中国国际收支逆差达800亿美元,是有记录以来最大规模的季度净流出量。

考虑到中国在同一时期内的贸易顺差还很高,这一资金外流的规模就愈发令人吃惊了。在不断下跌的大宗商品价格令中国进口额大大缩水之际,中国录得790亿美元的经常项目顺差,是近五年来的最大顺差。

然而,这一数字却被资本和金融项目的外流资金超过,后者价值达到创纪录的1590亿美元。而中国股市暴涨带来的诱惑,也未能逆转资金外流的趋势。

外流资金或反映了投资者对中国经济的担忧:今年第一季度,中国出现了六年来的最慢经济增长速度。不过,不断升值的美元及不断降低的中国利率,也在推动资金流出中国。

荷兰国际集团金融市场(ING Financial Markets)驻新加坡亚洲研究主管蒂姆•康顿(Tim Condon)表示:“考虑到所有因素,(中国政府)更希望资金不要外流,因为资金外流可能打击市场信心。”

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