【编者的话】本文为《再造央行4.0——新常态的中国金改顶层设计》序言，FT中文网获得授权独家刊出，原文有编辑删节。
我以极大兴趣认真拜读了中信证券固定收益首席分析师邓海清、陈曦博士（编注：以下亦称作者）所著《再造央行》。该书从中国金融市场的现实出发，深入思考各种金融现象（或乱象）背后的逻辑，通过大量的经济、金融数据的佐证，得出不少具有创见的结论，并在此基础上对中国央行在新常态下的转型提出了有价值的建议。
作者认为，在中国经济由“旧常态”进入“新常态”，在利率市场化快速推进的大背景下，中国央行货币政策需相应调整。该书归纳了从旧常态到新常态的四个重要变化。第一，五大周期（经济增长周期、通胀周期、地产泡沫周期、外汇占款周期、资金成本周期）的同步性弱化。第二，经济增长范式由基建＋房地产投资驱动转变为创新＋投资驱动。第三，房地产去泡沫化，房价趋于平稳。第四，人民币汇率进入均衡区间。
在详尽说明新常态下已经或即将发生的变化的基础上，作者从六个方面讨论了中国央行转型问题。首先，因为中国不存在执政党及国家领导人竞选问题，中央政府是从长远观点出发制定政策的，因而中国央行保持对政府独立性的必要性很低。按作者说法，“中国央行应独立于财政而非国务院“。
第二，中国应该坚持货币政策最终目标的多重目标制。尽管1995年《中国人民银行法》规定最终目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”，但中国央行实行的是事实上的四目标制——“增长、就业、通胀和国际收支平衡”。四项目标中，应该放弃国际收支平衡（或币值稳定）目标，增加金融稳定目标。
第三，尽管银行、证券、保险之间仍不能交叉经营，但是混业经营在中国已经事实上形成。鉴于国际金融危机的经验教训，中国央行应当实现货币政策权和监管权的统一；目前的金融监管协调部际联席会议应进一步变为统一的委员会制度。