如果说中国房地产市场即将跌入深渊,采矿业是不是已听见风声?哦,答案也许是肯定的。2014年迄今为止,铁矿石价格悄然下跌了四分之一。只需要付出4倍预期市盈率的价格,你就可以入手拥有对华业务的澳大利亚Fortescue的股份。而规模大得多的铁矿石生产商必和必拓(BHP Billiton),市盈率仍维持在12倍。
对铁矿石有更大敞口的大型矿商力拓(Rio Tinto)的市盈率则为10倍。看来,投资者一定以为规模将成为熬过中国房地产崩盘冲击的关键因素。这种态度也许是明智的,也许是愚蠢的。那么,如果把这种理论运用到中国房地产开发商自身,结果又会如何呢?
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