资产管理公司一向害怕政府管得太宽,损害了他们的投资。但他们很少像现在这样极力对发展中国家的政府控股企业避而远之。
形成鲜明对照的是,资金大多投向了那些业务朝着新兴市场消费领域倾斜的企业,不管这些企业是生产脆米饼、啤酒等必需品的企业,还是生产电视机、汽车等非必需品的企业。
有些分析师和投资经理认为,遭冷落的国企股和受热捧的消费股之间的估值差距已变得过大。
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)股票策略师贺嘉博(Ajay Kapur)指出,这一转变相当于在投资者的资产组合中出现了一个规模不小的“集中风险”。
美银表示,与私人部门同类企业的股价相比,这些国企的股价要便宜近50%。这里说的国企,主要指中石油(PetroChina)、俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)、巴西国家石油公司(Petrobras)这类的国家领军企业。
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