本周全球领导人在华盛顿参加世界银行(World Bank)和国际货币基金组织(IMF)会议时，迎接他们的将是最大经济体模糊的前景。美国正在复苏，但却受到政治极化的困扰，这可能会导致严重的经济损失。欧洲从衰退中的复苏也是不温不火。日本的“安倍经济学”(Abenomics)尚在实施中。
但对新兴市场，领导人们将有更加清晰的认识：派对已经结束。这些国家的增长前景之所以黯淡，主要是由于过去十年有利的外部经济环境——高大宗商品价格和廉价资本——现在在恶化。但新兴市场的中期增长却被误读。
对其增长持久性的任何评估都应该考虑时机。上世纪九十年代初中期，很多发展中国家就开始追赶发达国家，并且速度越来越快。但有利的外部环境（大宗商品繁荣和宽松货币）只是新千年前十年特有的。换句话说，新兴市场经济表现的改善不仅仅是由于有利的外部经济环境。
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