中国股市

“去杠杆”引发中国熊市

“去杠杆化”的政策意图,正迫使许多投资者抛售股票和债券,这将成为中国资本市场的新常态。一些分析师认为,暴跌之后的A股估值具有吸引力,“就好像是监管部门为我们‘按住’了股价”。

安东尼•波顿(Anthony Bolton)或许可以挽回自己在投资时机选择上的声誉了。自这位富达(Fidelity)的选股大师上周宣布退休、不再管理富达中国基金以来,上海股市已暴跌逾9%,一头坠入熊市。

中国主要股指昨日的起伏更是夸张,先是暴跌5.8%,后又在尾盘阶段反弹回来。这加剧了前一交易日股指重挫5.3%给投资者造成的不安情绪。

这轮抛售的速度之快或许前所未有,但笼罩中国股市的负面情绪却是存在已久。今年迄今,中国股市无疑是亚洲表现最糟糕的股市;若与自身做纵向比较,那么最近的表现就更加糟糕。

过去12个月里,以上海和深圳市场股票为成分股的沪深300指数下跌了14%,而同期日经225指数上涨了44%,标准普尔500指数上涨18%,富时100指数上涨9.4%。

中国股市在很大程度上仍对外国资本紧闭大门,但不少内地企业在面向全球投资者开放的香港股市上市。香港股市的下跌同样明显,以内地企业股票为成分股的恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises Index)在过去5个交易日里下跌了8.8%。

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