新兴市场投资回报率没有那么高
短线观点：人民币汇率即将遭遇自2005年部分自由化以来最大月跌幅。海外投机者押注于未来一年人民币继续贬值，就像去年秋季欧元危机以及雷曼破产以后他们所做的那样。
“香肠”变成了新的“寿司”。去年9月，德国10年期债券收益率首次跌破2%，自那以来，德国债券一直是日本债券的翻版。如今，两年期债券收益率低至0.04%，即便在日本也只在2002年有3个月出现过这样的水平。
在对欧元区的现有担忧以及昨日美国传来的疲弱经济数据面前，投资者渴望避险。因此，他们应购买那些对强大新兴市场有敞口的企业的股票，这些市场将成为21世纪的统治者，对吗？不尽然。
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