我们认为，未来几年最具吸引力的投资机会之一，可能蕴藏在那些服务于新兴市场国内需求的公司中。
这一观点有两股相互联系的背后力量做支撑：经济和人口。随着贫穷国家变得更加富有，它们会尽可能地储蓄。储蓄率通常会一直上升，直到该国人均国内生产总值(GDP)达到3000至1万美元之间。一旦进入这个区间，储蓄率就开始下降，随着社会开始提供社会保障网络，消费占GDP增长的比例扩大。在这一财富水平上，人均商品和服务消费呈现显著的非线性增长。例如，随着中国人均GDP在过去10年中从1000美元增长为4000美元，汽车销量从每年100万辆增长为1700多万辆。市场很少会预见到这样的非线性增长。
半数新兴市场（以市值计算）现在都处于这个由储蓄向消费转移的区间。进一步增强经济因素影响的，是人口结构方面的变化：就在发达国家的婴儿潮一代开始退休的同时，新兴市场中进入工作年龄的人数创下了纪录。因此，我们相信，全球正处于需求从发达国家向新兴市场进行大规模转移的过程当中。
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