欧元区陷入了一个恶性循环。主权信用不断恶化，削弱了人们对银行体系的信心，反过来加大了政府将不得不承担更多银行债务的可能性，这导致主权信用进一步恶化，从而又进一步削弱了人们对银行的信心。
欧洲领导人已经证明自己没有能力打破这个恶性循环，因此这场欧洲危机有可能演变成一场全球危机。国际货币基金组织(IMF)和20国集团(G20)早该出面干预了。
他们必须立即要求对欧洲银行的主权风险敞口实施一致的会计处理和监管。国际会计准则理事会(International Accounting Standards Board)已经迈出了头一步，对欧元区银行是否为政府债券相关损失作了充足拨备提出了质疑。该理事会所指出的拨备不足问题，正是导致政策制定者未能为危机国家提供切实债务减免的原因所在。
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