马克•吐温(Mark Twain)有句名言:“历史不会重演,但总会惊人地相似”。在投资者思考中东与北非动荡的后果之时,我不禁回想起上世纪90年代初席卷东欧和苏联的那场政治革命。
当时,变革之风吹垮了共产主义政权,也让金融市场顿时出现动荡、经济陷入严重衰退。有鉴于此,我认为今日中东与北非爆发的事件,将在经济方面产生多米诺骨牌效应,可能导致整个投资格局在未来一年发生剧变。
正如我们已开始看到的,单单是有征兆显示全球石油供应可能中断,就已导致原油价格大幅上涨。除非动荡威胁到伊朗或沙特,否则油价不太可能升至每桶200美元。尽管如此,随着民主运动在中东地区逐渐蔓延,一种真实可能性已然显露:各种可觉察到的压力,可能把油价推升至每桶125美元甚至更高水平。如果能源价格徘徊在如此高位,就将推倒下一张骨牌:世界各地——尤其是新兴市场——的通胀压力将会加大。甚至在中东爆发这些事件之前,金砖四国(巴西、俄罗斯、印度和中国)已经需要采取重大政策行动,为过热的市场降温、并打击通胀。如果能源价格出现飙升,今年新兴市场各经济体就将面临更大的压力,迫使它们出台强有力的货币紧缩政策。
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