在近几个月围绕人民币汇率的争论中,一个关键的问题是,人民币升值究竟会给中国企业带来什么样的影响。根据经济学理论,一国货币升值通常会削弱该国出口企业在国际市场上的竞争力,但回顾2005至2008年间的中国经济数据,却又好像并非如此。这期间人民币对美元汇率累计升值20%以上,而同期出口总量一直在上升。这给人一个印象,那就是我国企业对汇率变动似乎并无反应。
真是这样吗?微观数据为我们描绘了不同的图景。
笔者和同属北京大学国家发展研究院的余淼杰教授合作的、一项利用规模以上企业数据库大样本资料进行的研究发现:在上述阶段,尽管全部企业的平均产值和利润率持续上升,但出口占总产值的比例(简称出口率)则一直在下降;分行业的研究表明,几乎所有行业的出口率都出现了下降,最引人注目的是纺织服装业。
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