新兴市场

去新兴市场找未来

目前,对许多投资者而言,新兴市场才是未来的方向。作为一个整体,新兴市场要比发达世界增长得更快,但并非所有国家都有同样的回报。

人们普遍认为,新兴市场经历了一次不错的金融危机。实际上,这场危机相当不错,以至于对许多投资者而言,新兴市场才是未来的方向。目前新兴市场经济体的增长率高于发达国家,没有受到次贷和有毒资产问题的困扰,而它们的银行基本上也较为健康——没有遭遇令西方金融机构受损的高杠杆率问题。

更重要的是,正是新兴市场(特别是中国)——而不是全球最大的经济体美国——将这个世界从金融崩溃的边缘拉了回来。汇丰(HSBC)首席经济学家简世勋(Stephen King)表示:“我们已不再处于一个由美国驱动的世界,而是在一个由新兴市场驱动的世界里。”

与以往相比,这是一个戏剧性的逆转——当初金融危机对发展中市场的打击最为沉重,通常因为造成危机的根源是这些国家自身糟糕的经济管理。墨西哥1994-95年的“龙舌兰风暴”、1997-98年的亚洲和俄罗斯金融危机以及2001的阿根廷债务违约都属于此类问题。

然而这一次,事实证明新兴市场的抗跌性要强得多,得益于审慎的决策,与许多发达经济体相比,它们远为有效地渡过了这场危机。

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