房地产一直是中国经济繁荣的支柱之一。房地产投资不仅占到所有投资的四分之一左右，而且一直对其它经济部门产生了巨大的溢出效应。过去的10年，数亿中国人购买了自己的第一套住房，这带动了电视、洗衣机和空调的消费。
然而，也正是房地产导致了目前的不确定性。中国南方的房地产市场今年年初开始走软，这一过程已经蔓延开来。各城市或省份的房价一直存在周期性泡沫，但自10年前私人住房市场启动以来，中国的房价首次出现下跌。
住房市场指标显示，需求已急剧下降。今年头9个月，居民住宅销售面积下降近16%。中国最大的房地产开发商万科(Vanke)表示，10月份销售量同比下降35%。
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