本文作者是橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management)联合创始人兼联席主席,著有《掌握市场周期:获得有利条件》(Mastering The Market Cycle: Getting The Odds on Your Side)一书。
在投资管理业务中,提出宏观预测并将客户的资金押注于此是一种标准做法。如今,投资者似乎对预测者的每句话都十分关注。虽然我一直对此表示不以为然,但我认为,现在有必要考虑一下,为什么做出有益的宏观预测如此困难。
预测者别无选择,只能将他们的判断建立在模型上,无论这些模型是复杂的还是非正式的,是数学的还是直觉的。根据定义,模型由假设组成:“如果A发生,那么B就会发生。”换句话说,关系和反应。当我考虑为一个经济体建模时,我的第一反应是考虑这个任务是多么难以置信的复杂。
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