本文作者是橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management)联合创始人兼联席董事长，著有《掌握市场周期：获得有利条件》(Mastering The Market Cycle：Getting The Odds on Your Side)一书。
在我职业生涯的早期，我学到了有效市场假说(Efficient Market Hypothesis)中最关键的赚钱理论，即资产价格反映了所有可获得信息。如果你寻求卓越的投资结果，你必须投资于其他人没有蜂拥而入的领域。换句话说，你必须做一些不同的事情。
但在一个效率尚可的市场中，如果你为了追求高于平均水平的回报而偏离共识，那么，如果你的偏离被证明是一个错误，就有可能导致低于平均水平的回报。增持与减持有；集中与分散；持有与出售。当你做出正确的选择时，你会获得收益，而当你做错时，你就会损失。
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