我不想让任何人担心，但是与投资者的对话中不断出现“非理性狂热”的词汇。这并不正常，也不是一个好的迹象。
这个著名的术语显然是由前美联储主席艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)在洗澡时想出来的，并在他于1996年发表的电视演讲中首次提出。当时，不幸的互联网泡沫正处于全面膨胀的阶段，许多未经测试、未盈利的科技公司的股价飙升至天际，往往只凭薄弱的理由。
“低风险溢价意味着股票和其他盈利资产的价格上涨......” 格林斯潘在那个注定的日子里说道。“但是我们如何知道非理性繁荣是否过度推高了资产价值，从而使其遭受意外和持久的收缩，就像日本在过去十年中所经历的那样？”金融市场急剧下跌，回过头来看，这显然是随后几年丑陋的市场崩溃的早期冲突。
如今，包括Meta、微软和英伟达在内的科技股涨势迅猛，不需要戴上锡纸帽子，也不需要特别关注夸夸其谈的金融兄弟主播，就能发现金融市场历史上那段时期的回声。如果你在过去一年左右的时间里一直生活在岩石之下，和外界没有联系，你肯定不会理解为什么这三只股票对整个市场如此重要。根据德意志银行(Deutsche Bank)的计算，今年迄今为止，这三只股票的涨幅约占整个标准普尔500指数涨幅的一半，加上苹果、Alphabet、亚马逊和跌跌不休的特斯拉，它们占整个指数市值的四分之一以上。
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