长线观点

市场的安全网可能有点漏洞,但它依然牢靠

股市为何能如此迅速地从夏季的疯狂中复苏。

在最近一轮市场疯狂中,一个主要的积极因素是,安全网发挥了作用,这令人欣慰。

今年夏天早些时候,股市经历了一场“绞肉机”式的震荡,投资者和分析师们都感到困惑,不知道到底发生了什么。对于那些幸运地错过了这一切的人来说,简单的答案是,一些疲软的美国经济数据成为了抛售的借口,而复杂的技术因素使得整个情况变得更糟,但市场在几天内又迅速回到了起点附近。这是典型的低流动性夏季市场状况,只不过多了一些额外的刺激。

归根结底,除了基金经理们知道他们已经在过去几个月里参与了一次强劲的上涨行情后迅速按下卖出按钮之外,这一切都意义不大。毕竟,当美国的降息季节很可能在下个月开始时,没有人确切知道市场会如何反应。

这些经历使得资金管理人员变得更加谨慎。事实证明,股票不仅会上涨,也会下跌——谁知道呢?好消息是,投资者现在可以在一定程度上确信,如果他们平衡了风险,减震器应该会起作用,因为在这种情况下,当股票受到冲击时,债券价格会迅速上涨。

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