2022年底FTX的破产，使比特币市场感受到了森森寒意，时隔一年，又到了寒冬季节，随着币圈对美国证监会在明年年初批准比特币现货ETF的申请期待值高涨，比特币价格一路向北，大有一举收复2022年的颓势，朝着2021年11月21日的64400历史最高点大步迈进之态。
但是笔者却忍不住要给这股热潮泼一盆冷水，认为美国证监会不应该批准比特币上的ETF。这是因为，笔者认为，比特币一旦被做为一种可交易的“金融资产”，或彻底沦为没有任何内在价值的纯粹的投机泡沫，也就是一个“搏大搏小”的赌博游戏，参与比特币交易的交易者与赌徒无异，而比特币的交易场所无论是象币安这样中心化的还是各色各类的去中心化的交易场所都与赌场无异。如果批准象贝莱德这样的金融中介发行比特币上的ETF，无异于在赌博游戏上发股票，而所有购买比特币ETF的人无异于把钱交给赌徒去赌博。
2009年比特币问世以来，对于比特币到底是什么的争议一直没有停止，而比特币的价格也在争论中没有停止过暴涨暴跌。比特币与区块链技术同时出现，比特币的内在价值是基于区块链的分布式记账、不可篡改和可加密的技术，这种技术有助于解决互不相识或互不见面的交易者之间的信任问题。这是比特币等去中心化的加密货币的核心价值所在，也是其唯一的价值所在，一旦脱离这一去中心化的应用场景，这些加密货币就丧失其全部的内在价值（intrinsic value）
有人说比特币或稳定币或任何一种去中心化的加密货币能够取代货币，成为对抗央行滥发货币的“草根货币”，这其实是反映了对货币的一无所知。自从1971年美国总统尼克松宣布停止以每盎司35美元兑换黄金开始，各国货币离开黄金走向法币时代。纸币本身没有价值，纸币的价值在于背后的国家信用，而国家信用来自于该国的经济实力，货币供给与其经济实力的适配度，以及国家法规规定的强制使用，这些才保证了纸币具有足够的稳定的价值，可以购买到相应的货物，从而实现其作为一般等价物的交易中介的功能。