每逢经济变化，房地产始终引入关注。
中国在前三季度累计增长3%的基础上，大概率无法实现年初制定的全年5.5%的经济增长目标。 虽然年内美联储加息对全球经济造成巨大冲击，俄乌冲突又把欧洲经济拖入衰退的边缘， 但中国出口一直维持较强的韧性，中国经济下行压力主要来在（1）疫情反复对消费造成负面影响；（2）地产销售和投资失速。考虑到中央定调疫情防控和经济社会发展的关系要算政治账，因此短期内市场投资者更多聚焦房地产政策的调整。部分分析人士认为前期地产调控政策存在一定超调，因此导致了房地产市场快速下行。同时考虑到地产上下游对中国经济整体贡献高达30%，出于稳增长考虑，也有分析人士认为政府要摒弃挤牙膏式的政策应对，应该出台全面松绑楼市并配套出台相应的货币和财政刺激政策。
我们认为以上思维没有意识到中国的房地产调控政策已经跳出了传统的经济周期范畴，中央已经从未来全球经济衰退下的防风险和维持可持续增长下的调结构的角度，来重新定位房地产市场和相关政策。
相对于19大报告中对全球大背景的描述“面对世界经济复苏乏力、局部冲突和动荡频发、全球性问题加剧的外部环境”，这次20大报告中不仅再次强调了“百年未有之大变局”，而且指出要“有效应对严峻复杂的国际形势和接踵而至的巨大风险挑战”。对于“严峻复杂的国际形势，巨大风险挑战”， 我们认为除了地缘政策风险之外，这些表述在经济层面更多指向未来全球经济将不可避免再次陷入衰退的危局。在蔓延全球的新冠疫情爆发之前，本轮全球经济复苏已经进入10年，显著超过二战以来经济复苏周期7年的平均水平，但投资者对全球经济复苏的可持续性的担忧持续上升。特别是被寄予很高期望的2017年全球经济同步复苏的昙花一现和持续不断地贸易争端，加剧了投资者对全球经济衰退风险的担忧。虽然在疫情爆发的短短一年之内，全球经济就出现了V型反弹，但这背后的代价是各国央行的资产负债表再次大幅膨胀，债务水平急剧攀升。而通胀大幅飙升又让各大央行踩下急刹车，随之而来的经济衰退的阴影再次笼罩全球。