中国股票市场10年来最大的上市——由中国移动(China Mobile)上演——从某些方面来说是一个出人意料的成功故事。该公司今年1月的公开募股意义重大，不仅因为它的筹款数额，还因为它加速了中国与世界其他地区之间的投资流动。
然而，通过在上海证交所筹得487亿元人民币（合75亿美元），这家以用户数量计全球最大的电信运营商实际上完成了一次“回归”。此前，由于美国政府针对涉嫌与中国军方有关联的企业实施制裁，该公司被迫离开了纽约市场。
自回国上市以来，中国移动的股价已上涨约10%——这在一个不断下跌的市场中是一个罕见的成绩。更令人印象深刻的是，中国移动的发行价为57.58元人民币，比其在香港上市的股票当日收盘价溢价40%。
对于在中国内地二次上市的股票，这种估值差异并不少见，因为该市场相对封闭。不过这样大得异常的价差表明，这些曾经让内地投资者触碰不到的中国企业的股票引来了持续的需求。
但中国移动在上海的上市已经不仅仅是带来了丰厚的回报。“它为其他在香港注册的公司开辟了一条道路，至少可以说，‘嘿，这是可行的’……而且提供了剧本，”苏利文•克伦威尔律师事务所(Sullivan & Cromwell)香港办事处执行合伙人吴基恩(Kay Ian Ng)表示。自中国移动1997年在香港交易所上市以来，该事务所一直为其代理交易和合规事宜。
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