四年前，唐纳德•特朗普(Donald Trump)在纽约希尔顿酒店(Hilton)举行的喧闹的庆功宴中途，卡尔•伊坎(Carl Icahn)悄悄溜了出来。当时是凌晨2点，市场正因这一令人震惊的结果而暴跌，而这位亿万富翁投资者想趁机获利。
希拉里•克林顿(Hillary Clinton)输给这位浮夸的房地产开发商，导致美国股市期货当晚暴跌5%，触发了旨在阻止崩盘的交易限制。
这是美国大选史上最戏剧化的意外结果之一，全世界的投资者都急于搞清楚这将对他们自己的市场意味着什么。但伊坎笃定特朗普当选将有利于美国经济，于是他打电话给自己的经纪人，大胆押上10亿美元，赌美国股市将从当时的恐慌中复苏。
第二天早上，这位“企业掠夺者”大赚一笔，因为许多投资者听到当选总统特朗普头天晚上的承诺宽了心。他承诺要“弥合裂痕”，并在此前承诺减税和放松监管的基础上，又公布了一项大规模基础设施支出计划。
事实上，美国历次总统选举基本不构成市场的重大事件。市场对待政治不确定性——尤其是在美国这样稳定、发达的民主国家——往往是既冷漠又务实的。然而四年前美国股市的剧烈震荡凸显了一件事：当唐纳德•特朗普的名字出现在选票上，有多少财富可能被创造出来，又有多少财富可能消失。
2020年主导市场的自然是新型冠状病毒肺炎（COVID-19，即2019冠状病毒病）大流行，它压过了其他一切事物。然而投资银行分析师、共同基金经理人和对冲基金交易员现在已开始预判11月3日总统大选的结果；会产生哪些赢家和输家——取决于特朗普和他的民主党对手乔•拜登(Joe Biden)谁会胜出；以及一个特殊的、但更人担忧的情况：如果此次大选产生混乱的、有争议的结果，届时会发生什么？
在某些情况下，他们发现自己在思考一个通常是新兴市场投资者才会考虑的问题：如果民主制度遭到破坏，市场会发生什么？