做一项肯定会赔钱的投资听起来可能会让你丢掉工作。但在债券市场，这已变成了一种现实情景。
目前有15万亿美元的债券处于负收益率区间，约占全球政府和企业债券的四分之一。这意味着，如果投资者持有债券至到期日，由于债券价格如此之高，他们获得的利息与收回的本金之和肯定要低于购入时付出的成本。实际上，他们是在花钱请人照看他们的资金。
负收益率债券规模的不断扩大，引发了对各国央行在过去10年间为重振经济而采取的非常规手段的深刻质疑。与此同时，债券市场的“镜中奇遇之旅”让许多投资者感到困惑。
位于费城的Brandywine Global的债券投资组合经理戴维•霍夫曼(David Hoffman)表示：“免费资金——这是个有几分疯狂的概念。成长于一个截然不同的世界，驾驭它很有挑战性。”
20年前，负利率最先在日本货币市场出现。自金融危机以来，它们席卷了日本、瑞典、瑞士、丹麦和欧元区的政府债券市场——全是在艰难应对低通胀的经济体，它们的央行将利率下调至零以下。渴望获得收益的投资者被迫将目光转向别处，导致负收益率债券的蔓延，并拉低了世界各地的借贷成本。
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