日前美联储十年来首次降息25个基点，由于货币政策突然发生逆转，美元指数走高，十年期美债大跌，黄金上涨，美股下滑，全球资本市场哀鸿遍野。美股连跌四天后，四位美联储前主席联名发文要求保持美联储货币政策的独立性。在贸易战扩大导致跨境投资和贸易下滑、世界经济增长乏力、债务风险高企背景下，美联储由于受到美国政府的强行干预和人事威胁，其货币政策独立性不保，这将给美国和全球经济带来巨大风险隐患。
从货币政策目标、工具和路径上难保独立性
美联储货币政策目标的核心是要确保稳定物价和充分就业。美联储肩负金融监管职责，稳定经济和稳定金融。而独立行使是联邦储备法赋予美联储的权力。除了美联储成立之初、二战特殊时期及2008年百年不遇金融危机时，美联储大部分时间都独立于政府行使职责。1951年有美联储和财政部协议规定其独立性，贸易战当下，美国政府对美联储货币政策独立性的影响值得重点关注。历任美国总统基本不公开对美联储货币政策置评也成为惯例和准则，虽允许与美联储的公开辩论，但罕见总统和政府官员公开干预政策，而在2018年特朗普公开指责美联储13次，打破政府官员公开指责、明确要求和干预美联储货币政策的记录。
为应对百年不遇的金融危机，美联储自2009年开始实施量化宽松货币政策以刺激经济增长，在经济恢复增长后，美联储从2015年底以来逐步采取加息和缩表的方式，退出量化宽松政策，从2015年12月开始至2018年这五年间美联储每年分别加息一次、一次、三次和四次。根据目前物价和就业数据情况，美联储如拥有独立货币政策，则应仍在加息通道中。但特朗普要求美联储按其政策目标调整货币政策，跟着他的贸易战指挥棒来转，满足其打赢贸易战、增加基建投资而实施低利率、弱美元的政策目标，前任美联储主席耶伦公开表示特朗普的政策目标是支持其贸易计划。这迫使美联储在美国就业数据实现3.7%的充分就业情况下，货币政策被迫突然转向。