P2P网络借贷在我国已经发展了十多年，整个行业也经历过野蛮生长、问题平台爆发、监管发力整治网贷和平台合规发展行业洗牌等多个阶段。2018年4月，监管部门宣布原定于今年6月的网贷备案延期，因监管者未透露具体备案时间，备案延期带来的不确定性导致投资者预期改变引起部分恐慌。
此次的网贷风波起因一方面是网贷备案延期、货币政策缩紧和股市下行等多方面因素的综合作用下，我国资金流动性偏紧，企业经营环境恶化；另一方面是部分网贷平台重流量、轻风控，平台规模扩张、信用风险不断积聚到一定程度后被迫逾期。
2018年6月网贷问题平台的数量陡然上升，唐小僧、联壁金融、小诸葛金服等多个平台出现资金链断裂或负责人跑路情况。7月问题网贷平台的数量继续上升，高达167家。这些平台无法持续经营的原因主要是提现困难和跑路，大多是已运营2-3年的老平台，因此长久看来大数据风控水平将是网贷行业的核心竞争力，当前环境下，我国P2P网贷行业洗牌大有加速之势。
我国网贷平台出现问题概率之高，政策监管体系不完全背景下存在大量监管套利现象，平台为巩固客户根基、攫取利益而采取不当措施，信用风险不断积聚，去刚性兑付背景下投资者的恐慌情绪更是助推了风险的传导。
中国的网贷市场结构以个体投资人和个体借款人为主，因而存在两个问题。第一，个体投资者习惯将网络借贷平台视为传统金融理财的补充，储蓄者定位视角下，投资者长期存在刚性兑付的预期，盲目追求高收益；第二，个体借款人偏好长贷而个体投资人偏好短贷，投资端与资产端存在期限错配。为提高匹配效率，平台有动机利用资金池撮合双方，直接借贷模式被以平台为中介的间接借贷模式取代，现金流不再被穿透，借款人难以掌握本金的去向、实际投资利率及实际还款情况。更进一步，平台可能利用资金池制造虚假标的，擅自挪用客户资金以在服务费外赚取高额利润。