全球货币政策多年来一直“超级宽松”。然而现在日益明显的是，它现在陷入了自己制造的债务陷阱。
继续沿着当前的货币道路前进是无效的，而且越来越危险。但任何转向也蕴含着巨大的风险。因此，另一场危机爆发的可能性不断上升。
希望政策制定者为管理这种局面所做的准备工作也在与之俱进。简单地交叉手指并祈祷“永远别发生这种情况”至少可以说是不够谨慎的。
继续执行现行货币政策会带来通胀威胁。鉴于经济学家对通胀“潜在”水平或通胀过程本身缺乏了解，通胀很容易失控。
然而，通胀并不是唯一的危险。首先，债务比率几十年来被放任持续上升，即便在危机爆发后。此外，尽管在危机爆发之前，这主要是发达经济体的问题，但在危机爆发后它已经成为了全球性的问题。其次，容忍冒险行为会威胁到未来的金融稳定，许多传统金融机构利润率缩水同样如此。第三，这种货币环境鼓励银行和其他金融机构不当分配实际资源。随着市场因央行举措而无法恰当地配置资源，日益增加的债务承诺无法履约的可能性大幅上升。
您已阅读35%（417字），剩余65%（772字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。