再没有比私人股本集团黑石(Blackstone)联合创始人苏世民(Stephen Schwarzman)举办的大派对更明确的金融警告了。10年前，他的60岁生日庆祝会标志着危机之前私人股本行业的顶峰，所以上个月他在弗罗里达州棕榈海滩(Palm Beach)举办的70岁生日庆祝会——有烟火、骆驼、中国寺庙形状的蛋糕——也就令人担忧了。
2007年庆祝会之后，私人股本行业进入了一段低迷期，回想起来，之前巅峰时期靠着巨额债务融资达成的交易看起来很愚蠢。10年后，这个行业本身过得很不错。
如今对冲基金步履蹒跚，公共股票市场日益由被动指数基金主导，目前苏世民和Apollo的里昂•布莱克(Leon Black)等老手俨然成了“宇宙主宰”。
我们可以放心地押注这一局面将不会持续下去，因为以前也从来没有过。全球私人股本行业的人士每年都会聚集在一起，举行“超级回报”(Super Return)大会。上周，今年的会议在柏林举行。
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