容易到手的投资者资金让许多科技公司推迟在公开市场上市，却让另一种交易激增：非上市公司的私人股票交易。
对于得到风投资助的美国科技公司而言，在募集资金方面，私人股票市场今年已经胜过了公开市场。据CB Insights的数据，今年到目前为止科技公司通过首次公开发行(IPO)募得的资金仅为6亿美元，而通过非公开发行，或称“私人IPO”渠道募得的资金是前者的35倍，达到了200亿美元。
私人IPO的蓬勃发展催生了企业、企业员工和投资者对二级市场交易平台的需求。
Airbnb和Pinterest等公司正在安排正式的项目，允许员工出售手中的股份——这是在一个高度竞争的市场留住人才的重要手段。企业还想保留对股份的控制（并进一步保留对所有权结构的控制）。
同时，共同基金和家族理财室等投资者争相进军比以往延迟更久上市的非上市科技企业，这样的科技企业正日渐增多。
总部设在纽约的SecondMarket是非上市科技公司股权收购要约交易的最大平台之一。去年SecondMarket的交易额增长了3倍，达到14亿美元。
投资者兴趣大增，也催生了更奇特的二级交易和三级交易结构，包括衍生品合约。对Uber和GoPro等最受追捧的非上市企业来说，这有助于规避关于上市股票的严格限制。
投资者兴趣之所以上升，主要是因为现在有更多科技公司的估值越过了10亿美元的关口。过去这样的公司非常稀少，被称为“独角兽”(Unicorn)。
“2012年，只有十几家非上市企业的估值超过10亿美元，现在这样的公司有近100家，” SecondMarket的首席执行官比尔•西格尔(Bill Siegel)说。
关键的催化剂是美国2012年出台的《创业企业融资法案》（Jumpstart Our Business Startups，简称JOBS），该法案将非上市企业股东（不包括员工持股者）人数的上限从500提高到2000。西格尔说：“区别公众持股和私人持股的仅仅是一条主观决定的界线，比起过去，两者的界线模糊了一些。”