上周，当中国央行触发自上世纪90年代以来最大的两个人民币单日最大跌幅时，很多人都敏锐地宣告汇率战争重新开始。自2008年金融危机以来，汇率战争已经成为全球经济的特征之一。
但是，如果北京此举引发美国以及其他国家政府的“汇率战士”可以预见的政治回应的话，这便忽视了一个如今在很多贸易经济学家看来日益得到充分证明的事实：作为贸易武器的汇率跟过去不一样了。
在一项对包括中国在内的46个国家所做的新研究中，世界银行(World Bank)的经济学家得出，作为推动出口的工具，如今货币贬值的效果仅为上世纪90年代中期时的一半。
此外，世界银行的经济学家发现，国家融入全球经济的程度越深——上世纪90年代以来中国令人瞩目地实现了这种融入——汇率变化对出口可能带来的影响就越小。
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