股票市场今年的开局很不错，尤其是美国以外的市场。部分原因在于，市场相信坏消息会引发好消息。对于坏消息，央行用放松货币政策来应对，这让资产再膨胀的螺旋保持着转动。这就是欧洲、日本和中国正在上演的情形。
尽管美联储(Fed)正为上调政策利率做准备，但今年各国央行提供的流动性总量应该能使股市保持上涨态势。由于多家央行同时实施政策刺激，美国以外的市场受到强力拉升。要搞清欧洲、日本和中国当地股市回报的背景，必须透过这层棱镜来看。如果说有某个时刻能突显出作一名全球投资者的重要性，那么非今年莫属。
美国经济正在经历复苏阶段，欧洲和日本则不然。中国正在经历国内经济结构转型，经济增长则在这一过程中出现放缓。美国当初开始放松货币政策时，利率仍有下调空间，风险资产的估值可被认为处于低位。
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