当前利率为何如此之低？最佳答案是，发达国家仍处于一种“可管理的萧条”之中。这种萧条非常严重，它不会很快结束。
人们可以发现，主要高收入货币区（美国、欧元区、日本和英国）的“安全”证券利率异常低表现在三个不同方面。首先，央行的短期干预利率是0.5%甚至更低。其次，长期政府债券的收益率极低：德国30年债券收益率为0.7%，日本接近1.5%，英国是2.4%，美国是2.6%。最后，长期实际利率也非常低：英国十年期通胀挂钩国债收益率为-0.7%，美国同类债券收益率高一些，但也只有0.4%。
如果你在十年前告诉人们，今天会出现上述这些情况，大多数人会认为你疯了。只有需求、产出和通胀全都极度低迷，并且人们预期这种低迷还会持续下去，你的预言才有可能成真。实际上，力度极大的货币刺激措施给产出和通胀带来的增幅非常小，可见当前经济多么疲弱。
然而，现在我们听到了关于利率极低的不同解释：它是货币政策（尤其是央行购买长期资产这类量化宽松政策）的错。有些人认为此类“印钞行为”特别不负责任。
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