2013年,本•伯南克(Ben Bernanke)暗示将早于预期结束量化宽松,使全球金融市场陷入“缩减恐慌”(taper tantrum)。他的继任者——美联储(Fed)现任主席珍妮特•耶伦(Janet Yellen)决心不效仿这种让市场出其不意的做法。
到目前为止,耶伦做得不错。她一点一点地让我们适应美国利率周期将逐渐转变的前景。本周,耶伦暗示,美联储将在3月举行的下一次会议上放弃在指引中使用“耐心”这个词,市场对此反应平静。换句话说,至少在下两次会议上,美联储将不再承诺保持零利率。从现在开始,美联储的行动将完全由数据决定。这保留了美联储最早于6月收紧货币政策的可能性。
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