金融危机结束五年了,美国和欧元区仍在应对失业率高和经济增长缓慢的问题。在美国,长期失业仍是一个主要的政治和社会问题;在欧元区,失业率达到11.6%。
为了对抗这种不利局面,美联储(Fed)将其资产负债规模扩大到了2008年末的5倍,欧洲央行(ECB)则在今年6月决定设定负存款利率,以刺激银行放贷。欧洲央行行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)暗示,他愿意实施某种形式的量化宽松。
这些货币政策不大可能产生效果。只有鼓励市场各方提高对劳动力的需求,才能成功推动全球经济实现充分就业。
华盛顿和法兰克福的主流观点是,如果货币宽松没能推动全球经济健康扩张或降低失业率,那么世界就需要加大宽松力度。这一观点有违常识。如果一种药几年都不见效,那么现在应该做的就是换药,而非加大剂量。
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