美国经济复苏进入了断断续续、节奏迟缓的轨道,其自然增长率低于过往的可能性似乎越来越大。
在金融业去杠杆化和老龄化人口的双重拖累影响下,美国投资者或许会做出理财顾问多年努力劝说无效的举动:重新考虑投资组合中偏高的国内比重,把目光转向发展中世界。
然而,行动之前值得先停下来问一句:我们投资境外市场的方式正确么?对这个问题的答案可能是否定的。
新世界基金(New World fund)是美洲基金(American Funds)旗下基金,规模为240亿美元。该基金经理人罗布•洛夫莱斯(Rob Lovelace)表示:“实际上没人知道自己正把钱投到什么地方。”他说得没错。传统的新兴市场投资方式建立在以总部所在国家划分企业的基础上,不一定能抓住投资者对投资于发展中世界增长故事感到激动的原因。
中国及其他地区不断提升的生活水准,正在导致对奢侈品及消费者品牌的强劲需求,这些品牌有许多是西方企业开发的。与此同时,新兴市场的股市向历史较悠久的国内企业严重倾斜,这些企业往往受到严格监管,许多还由国家控股。
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